首先祝大家儿童节快乐，无论生活怎样，都要保持初心，这样才能不负生活不负卿。

(相关资料图)

科大讯飞是我仓位最重的标的。今天5%，7%和10%分三笔卖出四分之一的仓位。减仓之后依然是最重的仓位涨停的时候我还在想，什么时候要清仓呢？当时的初步计划是20亿怼中科曙光的老板来讯飞的时候，结果看龙虎榜原来今天这事就是他干的。。。所以到底是不是明天就清仓，纠结中。。。

如果仅仅是回顾历史，当时中科曙光是4月20号出的三天榜，榜一大哥怼了20亿，之后又涨了几乎11%才开始回调。其实说是回调也只是挖了一个黄金坑，即使榜一大哥是按当时涨停价格买了20亿，那么持有到现在，也没有浮亏。

科大今天这么强势的原因大概率跟传闻中的大模型牌照有关。牌照管理是很有东方特色的管理方式，一般只有在有系统性影响的领域才会使用这种方式来管理，比如金融行业和电信行业是牌照最多的，几乎任何一方面都需要，假如大模型开发也需要这玩意做为门槛，说明国家对生成式人工智能的定位是系统极的重要性。那么在模型，算力，数据和应用这四个人工智能方向的重要性要重新评估。

顺便说一句，算力之所以这么猛的一个重要原因是美国对中国使用了“牌照”管理，而鸿博股份看起来是国内唯一拥有牌照的企业，所以他是总龙头，按现在的信息来看，这可能是大人工智能板块第一个10倍股，比剑桥这些货色更有希望。

可以这么说，鸿博在45块之前可能只有交易层面的风险，没有逻辑上的风险——我个人没有鸿博的持仓，以上内容不涉及个人利益，据此操作，风险自负。

应用应该是不会有任何限制的，就像第一代火爆的APP游戏一样，你自己躲在车库里都可以开发出来一个愤怒的小鸟来捞金，所以这个方向注定是竞争最激烈的。

中文数据的价值也会重要评估，随着各地数据交易所陆续开始营业，再加上大模型的系统性定位，那么中文数据注定不会轻易提供给大模型企业去训练生成式人工智能。

算力是目前人工智能最强分支，几乎没有什么回调，至少新闻都在引导说算力不足，就像50年代在半岛的战争一样，永远的难题是火力不足。而A股又有炒作产业链和硬件供应链的传统，这就是算力板块长盛不衰的原因。——但是你要永远记得，当时炒作光伏的时候，机构主导的新闻可一直在说硅料不足，是光伏产业最核心的一块短板。但你看看现在的通威和隆基，再看看现在硅料的价格。。。

再结合美股的走势，五大天王，苹果，微软，谷歌，英伟达和脸书。这里面除了新晋王者英伟达，其他都是靠软件，系统和生态——如果苹果只是一个生产电脑，手机和耳机的硬件公司，而没有MacOS，iOS这些系统软件来支持他的生态，那他跟索尼没有任何区别，2000亿美元的市值就是他的巅峰。

所以，我可以负责任的告诉你，算力跟硅料一样，只是一个周期性板块，低买高卖赚个差价没有问题，如果长期持股，100%会被消灭，而且这个周期很可能会比新能源要快很多，至少通威，隆基有两年时间能用业绩来续命，但算力这种东西只要被替代就直接归零。这个现象在光模块体现的非常明显，中际，中孚，新易盛天天新高，但光讯，博创就弱的一逼，原因就是他们没有800G甚至1.6T的预期。

整个人工智能走到现在，无论是证券市场参与者，实体行业从业者，还是政府媒体等监管者都已经摸清了底细，有了自己的判断。

对于我们这些只想从市场上赚点钱的散户来说，有牌照保护的生意就是最好的生意，比如鸿博和讯飞，就像当初的免税店。

其次，有技术门槛的生意是优质的生意，比如寒武纪，中科曙光，那怕他们天天亏损，机构也只会认为他们是战略亏损期间的特斯拉和抖音，一旦开始盈利就是难以想象的大规模盈利。

再次，有市场门槛的生意是不错的生意，比如中国科传，中文在线，这些企业所在的行业已经完成了市场洗牌，基本不会再出现有竞争力的对手。他们手里积累的优质数据在数据交易所和大模型牌照的加持下已经变成了香饽饽。

最后，有渠道优势的生意是有竞争力的生意，比如蓝色光标，昆仑万维，这些企业有稳定的客户群体或者自有平台——像昆仑万维旗下的OPRA浏览器，今晚又是新高——但渠道是逐利的，渠道接受你，只是因为更换你后获得的利益不足以覆盖成本。

仔细读一下上面这几段话，这是机构的思维方式，只有商业模式才是永恒的，铁打的模式，流水的企业，如果你想长期持股，选择方向的重要性远大于选择个股。

$科大讯飞(SZ002230)$

$鸿博股份(SZ002229)$

$昆仑万维(SZ300418)$